Vers la fin de la mondialisation (fin)

Pour enrayer le baisse du dollar, les autorités politiques et monétaires US doivent relever les taux directeurs de la FED. Mais cette option ne peut être appliquée. En effet elle ne fera que renforcer l'endettement record des ménages US ( les consommateurs) dont un nombre important est déjà en défaut de paiement au taux actuel.
A mon avis, même face à un risque d'inflation avéré, la FED ne relevera pas ses taux. Et ce dans le but de ne pas créer une situation économique interne intenable pour les ménages US. De ce fait la baisse du dollar se poursuivra avec l'assentiment des politiques et banques Américaines.
Dans cette optique , certains milieux et experts américains défendent actuellement un idée de dollar fort en interne ( offrant un pouvoir d'achat fort pour les ménages US) et un dollar compétitif ( faible par rapport à un panier de devises étrangères). http://www.orientationfinance.com/accueil/detail.asp?IdC=60&IdD=5936
Si ces idées viennent à être appliquées par les autorités politiques et monétaires US, les conséquences seraient les suivantes :
1- relance de la production industrielle interne US de produits manufacturés avec une charge réduite au niveau salariale pour les entreprises. En effet je vois mal les consommateurs US endettés avoir des exigences salariales si leur emploi est menacé. Le dollar fort interne devrait permettre de maintenir le pouvoir d'achat et de contenir l'inflation.
2- réduction du déficit de la balance commerciale USA avec une augmentation des exportations des produits US
3- coup d'arrêt de la croissance des pays émergents tel que la chine. Cette croissance est actuellement soutenue par les exportations vers les USA.
4- A long terme, une baisse du cours du baril de pétrole pour l'ajuster au niveau du pouvoir d'achat des ménages US. Ce même phénomène affectera les produits importés aux US.

La dernière inconnue pour l'application de ce scénario : est-ce que l'état actuel du tissu industriel US peut leur permettre d'assurer une production interne suffisante. Si ce n'est pas le cas , le dumping qui s'appliquera sur les produits importés des pays émergents permettra de compenser le déficit (cela grace au dollar compétitif).

Si ce scénario se réalise, il marquera un repli des USA et imposera le même repli aux pays émergents et à l'Europe qui devront compter sur leur consommation interne afin de soutenir leur croissance , d'utiliser avec efficience leur capacité de production et de rentabiliser les investissements.
C'est ce qui me conduit à penser à une régression des échanges commerciaux et à la fin de la mondialisation sous sa forme actuelle.

Vers la fin de la mondialisation ?

Dans ce message , je vais essayer de démontrer que pour les dix années à venir, notre monde va connaître des bouleversements économiques importants. Ces boulversements, vont affecter profondément la nature des échanges économiques et commerciaux entre les différents acteurs présents ( pays du G8, pays émergents , pays en voie de développement, pays producteurs de pétrole et de matières premières).
Je tiens à signaler que je ne suis pas expert en économie , politique ou finance. Ma démonstration repose principalement sur des articles lus dans la presse, sur internet et les blogs d'où je tire les déductions qui vont suivre. Elle aura donc comme faiblesse d'être subjective et je demande par avance au lecteur de m'accorder son indulgence.
Depuis le début du mois de juillet 2007, la dévaluation du dollar par rapport à l'euro s'est accrue. Au 13 juillet , un euro vaut 1,38 dollar. Les analystes penchent pour 1,5 dollar dans un futur proche. Le dollar perd aussi de la valeur par rapport au yen.
A mon avis si cette baisse du dollar devait se poursuivre, on aboutirait à la fin du phénomène de mondialisation sous sa forme caractérisée par la libéralisation accrue des échanges financiers et monétaires.
Cette forme de mondialisation a débuté il y a une dizaine d'année avec l'émergence de la chine et la croissance prodigieuse des investissements dans ce pays. Il faut noter qu'a la même période, Hong Kong est rétrocédé à la Chine et devient de fait la tête de pont des investissements occidentaux en Chine. Grâce au coûts de production faibles, la Chine devient l'usine du monde et en particuliers des USA qui importent massivement des produits manufacturés de consommation courante ( textile, High Tech, loisirs) qui sont achetés à bas prix par les consommateurs américains.
Les entreprises occidentales délocalisent massivement leur production vers la chine. Une nouvelle forme de gestion d'entreprise apparaît avec comme objectifs principaux des PER élevés. La satisfaction des actionnaires devient l'objectif prioritaire du dirigeant d'entreprise.
Pour maintenir le volume de ces exportations vers les USA, la chine augmentent ses réserves en dollars. Cette politique est aussi appliquée par d'autres pays émergents et le Japon. Les état-Unis , face à la demande émettent des dollars et des obligations. Et la demande soutient la valeur du dollar.
La FED ( banque centrale Américaine) baisse ses taux directeurs et inonde le monde de liquidités.
Au USA , les taux d'intérêts faibles et le flot de liquidités vont alimenter la bulle immobilière et les opérations effectuées sur les marchés financiers par les fameux fonds de couvertures ( hedges funds). Les masses populaires et les classes moyennes s'endettent avec une impression de richesse sur fond de spéculation immobilière et de consommation frénétique des produits importés de Chine. Les classes aisées voient leur revenus grimper de manière exponientielle grâce à leur placement en bourse avec une prédilection pour les entreprises qui délocalisent en Chine.
En europe, ce phénomène s'observe , mais reste contenu avec l'introdution de l'euro et la politique montaire de la BCE. Au niveau mondial, la production chinoise et des pays émergents permet de contenir l'inflation.
La mondialisation sous cette forme a eu deux conséquences :
- accroitre le déséquilibre de la balance commerciale des USA
- paupériser la classe moyenne américaine dont le niveau d'endettement a atteint un niveau record.
Selon les analystes économiques, la baisse du dollar est lié au taux d'endettement élévé des ménages américains, au volume croissant de défaut de réglement sur les prêt immobiliers à risque ( sub-prime) auxquels sont adossés des titres et obligations acquis par les banques d'investissements ou les hedge funds et enfin à la menace de recession de l'économie américaine.
A première vue, les déclarations des dirigeants politiques américain penchent pour un dollar fort. Mais je pense que ces déclarations sont de façade. A mon avis, la baisse du dollar est souhaitée , sinon délibérément planifiée par les USA.
A partir de cette hypothèse, je vais montrer que cette dégringolade du dollar va affecter l'économie mondiale et mettre un coup de frein à la mondialisation sous sa forme actuelle.

Objectif

Taureau assis présente dans ce blog sa vision économique et politique du monde. Dans ce blog, je donnerai mon avis sur des sujets , dans les domaines aussi divers que l'économie , la politique, l'énergie et le développement durable.
J'attends avec impatience vos avis sur mes analyses et ma vision de notre monde.

A bientôt